資金信托的投資方向之一是投向證券市場,目前我國投向證券市場的信托比例較低,但在證券市場 2020 年開始恢復以及相關政策的驅動下,我國證券市場投向的信托比例出現近年首次增長,未來,隨著我國證券市場平穩發展,證券投資領域信托規模有望保持增長,并且產品業務開始多樣化發展。
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本文包含核心數據:證券市場投向信托余額規模、證券市場投向信托余額結構、證券市場投向信托平均收益
資金信托指委托人將自己合法擁有的資金,委托信托公司按照約定的條件和目的,進行管理、運用和處分,主要投向有房地產、金融機構、證券市場等。
證券投資信托重獲重視
在投向證券市場的資金信托中,2015-2020 年資金信托投向證券市場規模整體波動發展,2017-2019 年資金信托投向證券市場規模連續兩年出現下降,2019 年證券市場投向的信托余額規模為 1.96 萬億元,同比減少 10.8%。
在經歷新冠疫情后,2020 年中后期,我國金融市場對寬松流動性和積極財政政策作出了正面反應,股票市場出現了結構性牛市行情,社會資金向金融資產轉移。
與此同時,金融監管部門鼓勵發展標準化的金融產品,信托公司紛紛布局證券投資類信托,使得以證券投資類為主的金融類信托數量出現上升。2020 年末我國投向證券市場的信托余額為 2.26 萬億元,同比增長 12.95%。
從投向證券市場的資金信托比例來看,資金信托投向證券市場占整個資金信托余額的比例在 2015-2019 年出現連續下降,2019 年占比僅為 10.92%; 但在 2020 年隨著我國證券市場行情不斷向好,新增信托項目中,投向證券市場的增幅增大,使得我國 2020 年資金信托投向證券市場余額占比出現五年的首次增長,為 13.87%。
債券市場是證券投資信托的主要方向
從 2015-2020 年資金信托投向證券市場結構情況來看,投向債券市場的資金信托的占比一直保持最大,其次是股票市場,最少的是基金市場。2020 年,資金信托投向證券市場結構中,投向債券市場規模最大,達到 13543.68 億元,占比達 65.98%,超過一半以上比重 ; 其次的投向股票市場的占比為 23.66%,投向基金的占比為 10.36%。
證券投資信托產品收益率較為波動
2015-2020 年信托產品投向證券市場平均收益呈波動發展趨勢,2020 年信托產品投向金融市場領域的平均收益大幅下滑,下降至 6.24%。相較于房地產、工商企業、基礎產業其他投資領域信托產品收益率處于較低水平,其主要原因是受政策和市場綜合作用影響。
一是證券投資類信托產品收益與證券市場行情震蕩密切相關,二是銀監體系監管政策直接影響證券投資類信托產品收益,相應資管新規通道類結構化證券投資業務被主動暫停,證券投資類信托產品發行減少。
信托在證券市場的投資發展趨勢
證券業務信托方面,隨著股票市場的恢復和債券市場的平穩運行,證券市場發行和交易規模增長以及活躍度的進一步提升。另外,再伴隨著資管新規的發布,傳統信托業務受限,證券業務將逐漸受到信托公司的重視與探索,證券投資信托的發行量趨于上升。
但是信托公司能否真正為受益人帶來利益,要取決于信托公司的主動管理能力,其中包括對國內外經濟、產業與企業發展的把握能力。
未來信托在證券市場的投資將有以下趨勢: